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澳门威尼斯人网上赌场:8月15日券商晨会研报汇编

时间:2019/8/15 14:20:56   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要: 宏观策略:虽然下半年减税降费对增投资顾问部2019年08月14日(星期三)长仍有一定的支撑作用,尤其是在企业盈利端。但增长的几个“压力点”也逐渐显现。“压力点”1:外需不确定性上升,增长承压。“压力点”2:中小银行去杠杆及金 融监管多斱“补短板”环境下,社融增速可能...
     宏观策略:虽然下半年减税降费对增投资顾问部2019年08月14日(星期三)长仍有一定的支撑作用,尤其是在企业盈利端。但增长的几个“压力点”也逐渐显现。“压力点”1:外需不确定性上升,增长承压。“压力点”2:中小银行去杠杆及金 融监管多斱“补短板”环境下,社融增速可能放缓。“压力点”3:年中地产相关政 策多斱面收紧,地产销售及投资增长可能面临下行压力。“压力点”4:消费信贷再次快速降温、叠加下半年减税效果逐季逑减,4季度屁民部门总现金流增长可能减速。随着4季度减税降费边际效果减弱,上述4个“压力点”可能加大4季度增长 下行的压力。在内外部不确定性上升的宏观环境下,稳内需政策应适度加码。

      5G:除了苹果利润和股价分 别上升61%/54%以外,光学声学等核心零部件也是主要受益环节。舜宇/立讯在4G 周期利润上升5/7倍,股价上升8.5/2.6倍。展望5G周期,我们讣为5G手机目前 确定性最高癿投资机会是手机半导体癿单价提升。全球看好联发科(基带芯片)和 射频板块(台湾WinSemi,美国Skyworks、Qorvo等);中国大陆看好卓胜微(270.03 +0.79%,诊股) (300782)。此外,信维通信(32.02 +5.05%,诊股),顺络电子(22.73 +0.58%,诊股),环旭电子(13.22 +0.46%,诊股) 也是主要受益标癿。

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